產(chǎn)能置換正在成為化解一些不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)能大省“去產(chǎn)能”壓力的重要手段，而隨著產(chǎn)能跨區(qū)置換的日益頻繁，未來(lái)不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)能版圖可能面臨洗牌。供給側(cè)改革的真正目標(biāo)并不是去產(chǎn)能，而是結(jié)構(gòu)性改革，是先進(jìn)產(chǎn)能對(duì)落后產(chǎn)能的置換，是對(duì)不銹鋼復(fù)合管欄桿產(chǎn)能過(guò)剩區(qū)域產(chǎn)能的一種置換。

從不銹鋼復(fù)合管欄桿自身供需情況來(lái)看，上周現(xiàn)貨快速拉漲后成交并不理想，終端需求方面表現(xiàn)仍有所反復(fù)，現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲缺乏成交量持續(xù)有效的跟進(jìn)。我們認(rèn)為，近期不銹鋼復(fù)合管欄桿期貨上方空間較為有限，仍有調(diào)整需求。

 上周不銹鋼復(fù)合管欄桿期貨沖高回落，前半周受河北地區(qū)冬季限產(chǎn)消息刺激持續(xù)上行，創(chuàng)下4016元/噸的新高，隨后鋼協(xié)發(fā)聲認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)冬季限產(chǎn)存在過(guò)度解讀，不銹鋼復(fù)合管欄桿期貨隨即走弱。截至上周五，不銹鋼復(fù)合管欄桿期貨主力1801合約收于3807元/噸，較高點(diǎn)回落209元/噸。